Lustrabotas de extracción humilde y habitante de uno de los barrios populares de Cartagena, como tantos otros jóvenes afrocolombianos se hizo boxeador con la esperanza de franquear la miseria. A los 18 años hizo su debut, enfrentando, el 12 de diciembre de 1961, al primer Peso Mosca del mundo, a quien derrotó en diez electrizantes asaltos. Después de vencer por segunda ocasión al mismo contrincante, el 30 de marzo de 1962, el púgil cartagenero fue escalonado como uno de los aspirantes con mayor opción al título de la categoría del Peso Gallo. El combate por el campeonato se llevó a cabo el 27 de noviembre de 1964, ante el brasileño Eder Jofer, quien, en el séptimo asalto del combate, envió a la lona a Caraballo, terminando así con las aspiraciones del retador y de paso con las ilusiones de miles de fanáticos que veían en él la primera corona mundial para el boxeo colombiano. Sin embargo, debe ser considerado como el maestro de todos los boxeadores que lo sucedieron porque con él se tomó conciencia de que los pegadores nacionales ya estaban a la altura de los mejores del mundo.